中经记者晏国文卢志坤北京报说念

手脚接纳第五套上市尺度的科创板生物医药公司，以流感疫苗为主要家具的金迪克（688670.SH）近3年营收在1亿元险阻波动。

金迪克中枢唯一上市的疫苗家具为适用于3岁以上东说念主群接种的成东说念主型四价流感疫苗。2025年，金迪克营收为1.13亿元，包摄于上市公司股东的净利润为-1.79亿元。净利润、扣非净利润仍是齐集3年为负。

在初次公开刊行股票（IPO）之前，金迪克的四价流感疫苗车间设想产能约为每年1000万支。本年4月，金迪克再次对设想产能3000万支的募投名目脱期。而近3年，金迪克流感疫苗坐蓐量年均仅200多万支，销售量年均仅100多万支。市集需求与产能之间存在昭彰的不匹配问题。

在2025年年报信息显露监管问询函中，上海证券来回所科创板公司处置部对金迪克主营业务、销售用度等问题进行了关怀。

金迪克方面未对《中国筹办报》记者采访作出申报。

募投名目产能消化成艰苦

金迪克IPO时的募投名目鉴识是新建新式四价流感病毒裂解车间名目、鼎新疫苗研发名目、补充流动资金及偿还银行借钱名目。这3个名目鉴识计算投资6亿元、1亿元、4.36亿元，共计为11.36亿元。

手脚中枢募投名目，纵脱2025年年底，新建新式四价流感病毒裂解车间名目累计参加资金为5.78亿元，累计参加进程为96.09%。

按照原计算，新建新式四价流感病毒裂解车间名目预测于2024年1月达到预定可使用状态。但在莳植历程中，因为疫情及2023年7月当地暴雨导致的临时停产等事件影响，该名目产生了脱期，其时计算达到预定可使用状态脱期至2026年4月。

本年4月23日，金迪克再对新建新式四价流感病毒裂解车间名目脱期，预测于2027年7月达到可使用状态。公告涌现，新建新式四价流感病毒裂解车间名目诱骗已一说念到位，并已完成原液与制剂的坐蓐工艺考证、原液与制剂注册批样品坐蓐。

金迪克方面暗示，本次名目脱期的主要原因为：为保证原液与制剂的坐蓐工艺考证的踏实，公司加多了实验批次坐蓐，导致时辰参加增多；同期，公司现在可买卖化坐蓐的流感疫苗车间唯惟一条原液坐蓐线，为保险公司现存四价流感病毒裂解疫苗家具的上市销售，公司聚协力量进行了买卖化四价流感病毒裂解疫苗家具坐蓐，导致原液与制剂注册批样品坐蓐较预测时辰延后。

据招股书，在IPO前，金迪克四价流感疫苗车间设想产能约为每年1000万支。募投名目新建新式四价流感病毒裂解车间名目设想产能为3000万支。

近几年，因为行业竞争加重和流感疫苗接种需求未获得开释，金迪克的本体疫苗坐蓐量和销售量在大幅减少。

据了解，四价流感病毒裂解疫苗家具相比迥殊，时效性强，灵验期仅有12个月，流感季结束后当季的四价流感病毒裂解疫苗只可进行报废处理。

据统计，金迪克四价流感病毒裂解疫苗坐蓐量和销售量的峰值是774.64万支和478.35万支，鉴识发生在2021年和2020年。

2023—2025年，金迪克四价流感病毒裂解疫苗的坐蓐量鉴识为294.57万支、208.49万支、255.58万支，销售量鉴识为138.14万支、116.97万支、164.76万支。坐蓐量和销售量均远低于本体产能和IPO募投名方向决策产能。

金迪克于2021年8月在科创板上市。上市前的2020年，金迪克事迹处于历史最佳的技艺。尽管如斯，在招股书中，金迪克曾经指示过有关风险。若公司自上市之日起第4个完好意思管帐年度触发《上海证券来回所科创板股票上市划定》第12.4.2条的财务状态，即经审计扣除非往往性损益前后的净利润（含被回首重述）为负且营业收入（含被回首重述）低于1亿元，或经审计的净财富（含被回首重述）为负，则可能导致公司触发退市条目。

2026年第一季度，金迪克营业收入为89.88万元，同比减少74.05%，主若是家具销量下落所致；包摄于上市公司股东的净利润为-2239万元，较上年同期亏蚀扩大。纵脱论说期末，包摄于上市公司股东的系数者职权为10.77亿元。

单一家具孝敬一说念收入

手脚单一上市家具，四价流感病毒裂解疫苗孝敬金迪克一说念营收。2025年，云开体育·(KAIYUN SPORTS)官方网站该家具的营业收入为1.13亿元，毛利率为64.37%，较上市首年2021年的85.56%下落昭彰。

金迪克流感疫苗家具采购对象以各地疾控中心为主。由于流感疫苗的季节性特征，销售岑岭期一般在往常的6—10月。

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问询函的回复公告涌现，2025年，金迪克四价流感病毒裂解疫苗中标价钱均为88元/支（不包含储存运输费）。

2025年，金迪克销售用度为6660.73万元，同比增长46.41%。其中，销售工作费为5734.68万元，占比为86.1%，同比增长50.46%。其他应付款中的应付销售工作费为6514.79万元，比期初增长53.75%。

2025年，金迪克销售工作费、销量和营收的增长幅度鉴识为50.46%、40.85%、39.7%。不错看出，销售工作费的增长带动了家具销售量和营收的增长，但销售工作费增幅高10个百分点傍边。

同期，前十大践诺工作商发生的工作费金额共计约2300万元，金迪克仅对第十大践诺工作商吉林市合实生物科技有限公司付款17万元。

关于应付销售工作费抓续增长未结算的原因，金迪克方面称，公司为强化资金统筹管控，裁减资金使用本钱，并更好地应酬筹办举止现款流下落导致的资金风险，章程销售工作费在收到对应工作区域的销售回款后方予支付。同期，受现时市集环境、资金状态影响，应收账款回款周期蔓延，对应销售工作费结算付款顺延，导致期末应付工作费加多。

据了解，金迪克有3款家具完成Ⅲ期临床试验，鉴识是冻干东说念主用狂犬病疫苗（Vero细胞）、四价流感病毒裂解疫苗（儿童）、三价流感病毒裂解疫苗。

2025年，金迪克研发用度为9177.92万元，同比增长173.08%，主要系上述3款疫苗研发参加加多所致。

年报涌现，冻干东说念主用狂犬病疫苗（Vero细胞）已完成Ⅲ期临床试验，现在正在按照重要向国度药监局进行家具注册申报责任；四价流感病毒裂解疫苗（儿童）Ⅲ期临床试验现场责任已完成，受试者血清仍是中国食物药品检定计议院历练并完成历练责任，现在数据库仍是锁定，正在推动后续责任；三价流感病毒裂解疫苗提交上市坐蓐的央求已获受理，论说期内同步完成了注册历练、尺度复核、注册现场检讨和GMP顺应性检讨，正在恭候CDE的进一步审评。

金迪克研发团队力量相对相比单薄，纵脱2025年年底，研发东说念主员数目为49东说念主，同比减少7东说念主。研发东说念主员的学历结构是：博士生学历1名，硕士计议生学历4名，本科学历35名，专业学历9名。

在问询函中，上海证券来回所科创板公司处置部关怀到，金迪克2025年的研发用度主要聚合在第四季度，比如：冻干东说念主用狂犬病疫苗（Vero细胞）名目2025年研发用度为2782.64万元，该名目第四季度的研发用度为1185.71万元；四价流感病毒裂解疫苗（儿童）名目2025年研发用度为3514.04万元，第四季度的研发用度为1763.19万元。

三价流感病毒裂解疫苗（成东说念主）2025年研发用度为1903.89万元云开体育·(KAIYUN SPORTS)官方网站，第四季度的研发用度为1726.09万元；三价流感病毒裂解疫苗（佐剂）2025年研发用度为142.38万元，第四季度的研发用度为115.67万元。

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